爱尔眼科关联医院涉医保违规，股价短期承压，市场关注治理风险

经济观察网2026年2月初，襄阳恒泰康医院等精神卫生机构因涉嫌虚构诊疗项目、套取医保基金被媒体曝光。股权穿透显示，涉事医院由爱尔眼科实际控制人陈邦通过爱尔医疗投资集团间接控股。尽管爱尔眼科在2月6日发布公告称涉事医院“不属于上市公司体系”，但事件仍引发市场对爱尔眼科治理关联风险的担忧。

股票近期走势

短期股价波动：事件曝光后，爱尔眼科股价于2月6日下跌3.82%，收盘报11.07元；随后继续承压，截至2月13日收盘价跌至10.33元，较事件前(2月5日收盘价11.51元)累计下跌约10.3%。

资金面变化：2月13日单日主力资金净流出3.63亿元，近5日累计净流出规模显著放大，反映短期市场情绪趋谨慎。

公司状况

股权与人员关联：涉事医院虽未被纳入上市公司报表，但与爱尔眼科存在共同实际控制人(陈邦)，且涉事医院董事长张跃文同时担任爱尔眼科党委书记及爱尔医疗投资集团总裁，人员交叉任职凸显治理关联性。

历史违规记录：据公开信息，此前至少10家与爱尔眼科股权关联的公司曾因分解收费、重复收费等医保违规行为受罚，包括丽水爱尔眼科、上海爱尔清亮眼科等，显示关联方合规问题并非孤例。

公司基本面

业绩承压：2025年前三季度归母净利润同比下降9.76%，毛利率降至49.27%，部分受新院区折旧摊销增加影响。

长期战略：公司持续推进“1+8+N”分级连锁网络，但快速扩张下管理复杂度提升，此次事件可能加剧市场对其跨体系管控能力的质疑。

事件影响

关联事件短期内对爱尔眼科股价和资金面形成压力，主要反映市场对非上市公司体系风险传导至上市平台的担忧。中长期需关注公司治理透明度提升及关联业务合规整改进展。

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