丹诺医药-B首日高开逾98% 一手赚3715港元 公开发售超购9015倍 一手中签率仅0.8%

　　5月22日，专注抗感染及细菌代谢疾病的生物科技公司丹诺医药-B（06872.HK）正式在港交所挂牌上市。首日表现强势，股价大幅高开逾98%，报150港元。每手50股，不计手续费，投资者每手账面获利约3715港元。

　　此前在上一交易日（5月21日）的富途暗盘交易中，丹诺医药-B已显露强劲势头，暗盘收涨逾94%，报147.5港元，较发售价上涨约94.8%，一手赚3590港元。

　　公开发售超额认购9015倍 一手中签率极低

　　根据公司公布的配发结果，丹诺医药-B此次IPO公开发售部分录得约9，015.11倍超额认购，市场热度空前。由于认购极度火爆，最终公开发售股份数目为82.81万股，占全球发售总数的约9.35%。共接获约27.6万份有效申请，其中约16，562份申请获受理，申购一手获配发股份的比率仅为0.8%，意味着投资者一手中签率低至0.8%，堪称“一签难求”。

　　国际配售方面同样录得不俗表现，获得9.24倍认购，国际发售股份最终数目为802.79万股，占发售股份总数的90.65%。按发售价每股75.7港元计算，公司此次全球发售所得款项净额将主要用于核心产品研发、商业化及一般企业用途。

　　核心产品为全球首个幽门螺杆菌新分子实体

　　招股资料显示，丹诺医药是一家临近商业化阶段的生物科技公司，专注于发现、开发及商业化差异化的创新药产品，致力于解决细菌感染及细菌代谢相关疾病领域的临床需求。公司依托多靶点偶联分子技术平台，构建在研管线。

　　公司的核心产品利福特尼唑（TNP-2198）是自1982年发现幽门螺杆菌以来，全球首个且截至目前唯一一款处于临床研发阶段的针对该细菌感染的新分子实体候选药物，具有重大的临床意义和差异化优势。该产品已获得中国国家药品监督管理局（NMPA）及美国食品药品监督管理局（FDA）的IND批准，目前正在中美两国同步进行临床开发。公司与行业领先企业建立的战略合作伙伴关系，进一步验证了其治疗价值和市场潜力。

　　尚未商业化 研发投入导致持续亏损

　　财务方面，丹诺医药尚无产品实现商业化销售，处于研发投入密集阶段。2023年、2024年及2025年，公司分别录得净亏损人民币1.918亿元、1.459亿元及1.532亿元。同期的研发开支分别为人民币1.084亿元、0.698亿元及0.719亿元，是导致亏损的主要原因。尽管短期内仍将面临盈利压力，但市场对公司在抗感染赛道的先发优势和核心产品的商业化前景给予了极高的估值溢价，首日表现已反映出这一预期。